证监会有关人士16日在"2008中国经济形势解析高层报告会"上透露，创业板各项准备工作目前已基本就绪，有望在明年上半年推出，这说明筹备超过8年的深圳创业板终将面世。从目前a股来看，股权分置改革已完成，就是说严重阻碍中国创投行业发展的障碍已被打破，创业投资的退出将由于股权分置改革的完成和创业板的推出而变得通畅，这就给了创投一个很大的发展空间。从行业的角度看，中小企业板块的最大受益者就是创投行业，近期中小板强于指数的走势也许正是创投概念的提前预演。

创业板历程回顾：

　　所谓“创投概念”上市公司主要包括主板市场中涉足风险创业投资、有望在创业板上市中获利的上市公司或者自身具有分拆上市概念的个股。这些公司通过投资在先期就直接或者间接持有了那些可能在创业板上市的公司股权，一旦孵化成功，那么在创业板上市就可能给参与投资的各方带来可观的收益。

　　中国风险投资从1998年开始就高速增长，2000年纳斯达克调整并没有影响到中国创业投资的热情，2003年有332家风险投资机构在增长，增长的势头使外资和合资企业大量进入中国，而且资本也有了高速的增长。根据有关数据显示，截至2006年底，全国民营科技企业已达13万户，其中50%以上属于有限责任公司或者股份有限公司。在全国50多个高新技术开发区的4万多家企业中，年营业收入超过1亿元的有3000多家。随着深交所创业板准备工作的逐步深入，市场开始关注创投板块。

创业板推出进程：

2007-12-17 证监会有关人士昨日在“2008中国经济形势解析高层报告会”上透露，有望在明年上半年推出；

2007-12-03 成思危：建立创业板或建立二板市场宜早不宜迟；

2007-12-03 尚福林在题为“深入贯彻落实科学发展观，大力推出多层次资本市场改革与发展”的讲话中，高调宣布创业板的推出条件已经成熟；

2007-11-24 管理层在杭州召开有关创业板的会议，创业板企业的门槛初步定为“当年净利润1000万，前一年亏损而当年实现净利润500万”；

2007-11-19 证监会副主席屠光绍上周六在浙江杭州举行的"第五届中国民营企业峰会"上表示，希望尽快推创业板；

2007-08-22 《创业板发行上市管理办法》（草案）于8月22日获得国务院批准；

2007-08-02 范福春称尽快推出创业板；

2007-07-23 深交所总经理张育军表示，深交所正积极筹备创业板，以适应国家落实自主创新战略的要求；

2007-06　　 创业板框架初定，拟上市企业两年净利润超过2000万元，最近一年净利润在1000万元以上，相较之当前的中小企业板，条件放宽很多；

2007-03　　 深交所称创业板技术准备到位，尚福林要求积极稳妥推进；

2006-12-01 尚福林表示适时推创业板；

2002　　　　 成思危提出创业板“三步走”建议，中小板作为创业板的过渡；

2001-11　　 高层认为股市尚未成熟，需先整顿主板，创业板计划搁置；

2001　　　　 纳市神话破灭，且国内股市频传丑闻，成思危建议缓推创业板；

2000-10　　 深市停发新股，筹建创业版。

　　07年中国创投情况：07年创业投资非常活跃，预计在未来的5年，中国投资额可能达到50亿美元，是美国投资额的1/5。目前只达到30亿美元，是美国的1/8。而在2002年，我国的投资者只是美国的1/20、1/30。

　　境内创投公司挑大梁

　　权威机构的最新研究显示，2007年1-11月共有203家中国企业在境内外资本市场上市，融资额高达885.24亿美元；其中98家企业在境外九个资本市场上市，融资342.09亿美元；境内资本市场则吸引了105家企业上市，融资额达543.16亿美元。资本市场选择和行业分布呈现更加多元化趋势，而境内市场融资则产生了新的爆发，逐渐挑起资本市场的大梁。

2007年上市的203家中国企业中，约有40%是创投或私募股权投资支持的企业，融资总计284.09亿美元，占全年融资总额的32.1%.其中海外市场上市50家，融资136.84亿美元；境内市场上市30家，融资147.25亿美元。

　　创业板储备企业达千余家

　　从美欧创投行业发展的历史来看，创业投资是推动一国经济发展和产业结构升级的重要路径。作为产业升级的突破口，创投行业在内外生力量的双重推动下，在我国有着巨大的发展空间。中国资本市场需要创业板，中国在推进国民经济成功转型、促进国民经济可持续健康发展的过程中，都需要创业板市场。据深圳市创业投资同业公会有关领导表示，创业板将于明年正式在深圳推出，目前准备登陆创业板的储备企业已达1000余家。

　　国内实力雄厚创投公司一览：

　　深圳市创新投资集团：于2002年10月正式成立，集团核心企业——深圳市创新投资集团有限公司的前身为深圳市政府于1999年8月26日发起设立的深圳市创新科技投资有限公司，注册资本16亿元人民币，是资本实力最为雄厚的本土创业投资机构，2003年被科技部授予“火炬计划优秀创业投资机构”。公司股东有大众公用、深圳机场、粤电力、盐田港、唐钢股份等。其主要投资对象为科技型的高成长性创业企业，包括生物工程、it、软件等。

　　

　　清华紫光科技创新投资有限公司：于2000年3月18日在北京成立，注册资本为2.5亿元人民币。 公司股东有清华紫光、四川省投资集团有限责任公司、百科药业、海盛船务、北京金集浩投资有限公司、燕京啤酒、沈阳公用发展股份有限公司、内蒙古饭店、中钨高新、凌钢股份、常山纺织、路桥建设等。

　　

　　中科招商创业投资管理有限公司：原名北大招商创业投资管理有限公司，是我国第一家由政府批准成立的以受托管理创业资本为主营业务，按照基金管理公司模式运作创业资本的规范化、专业化创业投资管理公司。2000年12月，北大招商创业投资管理有限公司在深圳正式成立。公司由北京大学光华管理学院、招商局蛇口工业区、21世纪科技投资有限责任公司联合发起组建。公司股东还有唐钢股份、北京城建等。

　　

　　上海邦联创业投资有限公司：邦联注册资本6亿元,1999年在上海注册，股东有上海强生经济发展、亚通股份、巨化股份、浙江金华信托、宁波海运、特变电工、联通国脉、钱江生化等。这些股东在邦联的投资均为2000万元。

　　

　　山东省高新技术投资有限公司：注册资本12亿元，是2000年6月由山东省人民政府出资设立的。公司通过资产重组、成为四砂股份第一大股东，开创投公司控股上市公司之先河。公司2003年被科技部授予“火炬计划优秀创业投资机构”。

　　

　　上海联创投资管理有限公司： 于1999年7月21日在上海注册成立,股东包括了原国家计委、国家经贸委、中国科学院科技促进经济基金委员会和上海联和投资有限公司。摩托罗拉风险投资公司与2003年12月参股。并于2002年4月12日，与法国通信基础设施供应商阿尔卡特联合成立了"电信技术基金"，这是国内第一个为中国原创电信技术提供直接投资的基金。 阿尔卡特投入启动资金九百万美元，委托上海联创投资管理有限公司管理。2003年被科技部授予“火炬计划优秀创业投资机构”。风险资金投资领域包括it、生物制药、电子等等。

　　

　　浙江天堂硅谷创业投资有限公司：公司是浙江省人民政府投资控大股、部分新上市或即将上市的知名企业参股组建的一家专门从事高科技产业创业投资的全新投资机构，注册资本1.568亿元。公司股东有浙江省财务开发公司、升华拜克、金华信托、钱江生化、浙江水晶电子集团有限公司等。

　　

　　深圳市国信创业投资有限责任公司：注册资本2亿元人民币，投资的重点主要是信息产业技术、电信、生物制药、新型材料、高科技农业、环保等领域。股东有深圳国际信托投资公司、云南红塔实业有限责任公司、深圳机场、中国一汽集团公司、北京城建等。　　

　　创投给上市公司、二级市场带来什么

　　随着创业板推出的脚步越来越近，创业投资、pe（私募股权基金）成为当前中国最为炙手可热的字眼，大量的资金、人才在以前所未有的速度向这一领域涌入。清科集团的最新统计显示,今年前11个月，创投投资总额达31.80亿美元，比去年全年投资金额高出78.9%，投资案例数量增幅为32%。

　　对中国境内上市公司来说，创投给我们的上市公司能带来什么？

　　首先，就沪深a股上市公司整体而言，创投将带来较多优质的高成长公司。众所周知，创投最具有动力推动较多处于高速成长期的优质企业上市。以往的历史也证明，创投在国内投资的一大批颇具潜质的企业，上市之后，迅速成长为各个细分行业龙头。大多数创投资本都具有一定的国际视野或国际背景，其全球化的思维对公司上市后的发展、治理、信息披露等具有很大的影响。

　　其次，开设创业板市场，不仅可以为创业型企业直接提供股权融资渠道，而且能够为创业投资机构提供更通畅的退出渠道，使创业投资公司能快速获得高额的收益，从而促进创业投资的发展，并引导其更好地支持处于创业前期的中小企业，还可以带动产权交易市场的发展，进一步拓宽中小企业的融资渠道。数据显示，在2006年通过中小板实现资本退出的创投获得了25.8倍的平均回报，因此创业板的推出必将刺激创投群体全面暴动。

　　第三，创投有望给上市公司带来潜在的巨大收益。一般来讲，成功上市后获得几十倍甚至上百倍的收益。

　　创投的活跃意味着什么？

　　在沪市从3000点涨到6100点的过程中，蓝筹股成了绝对的宠儿。但是市场的疯狂继续推升蓝筹股，终于酿成了6100点后的大幅调整，蓝筹股成为调整的重灾区。但值得注意的是，每当创业板进程的消息公布后，当日创投概念会有所表现，这仅仅是偶然吗？

　　主力的庞大资金在创业板难以施展，同时创业板的风险也不允许基金大面积参与，但是有一点是主力是清楚的，就是前一阶段万众一心炒蓝筹的局面可能发生根本的变化，一部分私募和中小投资者会参与创业板或者重组类股票的炒作，这部分市场最活跃的资金将与基金类主力分道，这从近期中小板的3连阳周k线中得到印证。虽然两市的流通市值达到了8万亿左右，但是真正经常参与市场炒作的资金也就1万亿，而最活跃的资金在5000亿左右，这部分资金多数是私募和中小投资者，没有他们的参与，蓝筹股狂飙是难以兴起的。

　　这一点主力是相当清楚的，因此，选择主动挤压蓝筹股泡沫的想法占了上风，而在今年的中央经济会议提出的从紧的货币政策对股市的挤压到底有多大尚不明了的情况下，主力选择无为而治，股市处于横盘状态就成为一种必然，而一些对创业板感兴趣的资金已经提前行动，虽然创业板尚未推出，但是含有创业板可能上市公司的创投概念股已经蠢蠢欲动，近期这些股票的异动实际上已经在预示未来私募主力的意图了。

　　寻找潜力创投股票机会：目前创业板块即将推出，届时为创投公司带来的巨大发展机遇，必将引发市场对创投概念个股成长的极大想象空间，从主题轮换角度看，有望成为市场关注的焦点。投资者如何从中寻找投资机会？

　　第一，从投资金额找潜力公司。多数机构认为，至少要投资5000万以上，才有可能对公司盈利产生较大影响。所以，投资1亿元以上的上市公司值得关注。

　　第二，是持有主要创投公司大比例股权的上市公司。丰富的项目储备将使相关创业公司在创业板成立后获得很大的价值提升空间。

　　第三，传统行业中已经或正在通过参股创业投资公司实现产业转移与产业升级的上市公司。

　　第四，直接参股即将上市的中小企业或现时的上市公司将属下的子公司分拆上市，也就是分拆概念个股也存在一定机会。

　　第五，寻找该板块的龙头品种，因为一个热点一旦形成，龙头品种的表现要远强于同板块其它个股。

　　第六，寻找绝对价格偏低的创投概念股，经过前期大幅下跌，部分绝对价格偏低的个股技术上就孕育强烈的反弹要求，而这类超跌低价股，借助创投概念的兴起，一旦得到主力成功挖掘，往往会出现连续涨停的走势。

　　证星观察：目前创业板推出已是万事俱备，只待政策东风。对于普通投资者来说，真正从创业板市场投资受益之前，将有很大可能从目前主板市场“创投概念股”上获得良好收益。根据有关资料统计，近3年来有73家上市公司投资设立或参股了创业投资公司，还有一部分直接设立了风险投资基金。当创业板正式推出后，上市公司参股或设立的创投公司将有望于创业板上市，这将给股东提供一个非常好的回报。因此，随着创业板推出即将进入倒计时，对于那些参股创投公司的个股而言，其显然面临价值重估的投资机会，有望成为后市反复活跃的热点。