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3月10日以来的调整并不是持续整体性的杀跌,而是呈现明显的层次性。“领导者”始终是大市值群体,近三周周一的上证指数的单日跌幅分别为3.58%、3.59%、4.48%,收盘指数分别为4146点、3820点、3626点,呈现典型的重心下移格局而且下跌速度在加快。 权重股的持续走弱有以下三个方面的原因:一是开放式基金助涨助跌的特点正在显现。新开放式基金虽然不断获批发行,但发行速度缓慢,发行量也较小,加上近期基民逢反弹赎回的意愿强烈,迫使基金公司被动减仓套现。这抵消了部分基金的申购,而大盘股的上扬必然需要大资金的追捧,在资金不足的情况下,大盘股难以走强;二是大盘蓝筹出现巨额融资的可能性较大。在弱势行情中,市场对巨额融资非常敏感,投资者对这种可能增发圈钱的大盘股自然会“用脚投票”;三是解禁压力,大盘股“大小非”的绝对数量相对较大,一些金融股中“大小非”的比例也多超过市场平均水平,无形中又给投资者带来了压力。 通过对近期调整行情的回顾,我们发现,下跌和反弹都有明显的系统性特征。观察三轮杀跌的内部结构变化显示,在题材股吸引抄底资金进场后,大市值股集体做空。第一轮(3月10日)是过去数月持续弱势的大市值的集体沽售,包括中国平安、浦发银行、中国联通等在内的联动杀跌;第二轮(3月17日)则转向大量低市值题材股,呈现出由大盘大市值领跌→中低市值题材补跌的演变,常理上,跌势应该已告一段落,上周后段大盘在3500点附近反复获得支持就是基于这种认识所致。但本周一,市场并没有出现预期中的利空,然而,大市值群体再度反手做空,中国平安、浦发银行两个做空龙头再度联手杀跌,并直接带动其它大市值品种整体调整,也推动上证指数快速下探。重压之下,抄底资金很受伤。 |
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赵教授辛苦了 |
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辛苦 | |||||
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为什么受伤的总是我 |
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谢谢 | |||||
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缺米啊 | |||||
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