[分享]周四四群特献:入市第二课:仓位控制
楼主
情趣夜猫 2009-07-11 21:50:59

入市第二课:仓位控制

    仓位控制的重要性可以用这句话来概括:仓位影响态度,态度影响分析,分析影响决策,决策影响收益。

科学的股票投资理念和科学的仓位控制理念是分不开的,科学的仓位控制源自于风险收益比原则,目的依然是避免众多的风险,使资金投入的风险系数最小化,虽然在理论上来讲其负面的因素也可能带来了利润的适度降低,但股票市场是高风险投资市场,确定了资金投入必须考虑安全性问题,保障资金的安全性才是投资的根本,在风险收益比较高的情况下获得必然的投资利润,才是科学、稳健的投资策略。

 

仓位控制的好坏将会直接影响到投资者的几个重要方面:
   
1、仓位控制将影响到投资者的风险控制能力。
    
2、仓位控制的好坏决定了投资者能否从股市中长期稳定的获利。
    
3、仓位的轻重会影响到投资者的心态,较重的仓位会使投资者尤其是初入市的投资者产生忧虑焦躁。
    
4、最为重要的是仓位会影响投资者对市场的态度,从而使其分析判断容易出现偏差。

 
举一个例子: 比如说我现在的成功率为20%,也即使说平均每操作五次就可成功一次(应该指赚10%以上),那么我有多种做法,可以直接满仓操作,也可以对仓位进行有控制的投入的卖出。
    
假如我每次都满仓操作,那么如果我运气不好到最后一次才出现成功的话,若我平均半个月操作一次(已经很短了),那么要2个半月时才看到收益,在这段时间里首先要心理承受长期的压力,并且如果头几次操作不好损失了心理害怕了想休息一下,偏偏这时该成功的那一只票出现了你没有去抓它,那么这一轮的20%成功率就消失了,并且概率不是那么死的,有可能你十次里面前八次都失利,最后两次才成功(反正都是20%的概率,我说的是如果出现这样最坏的情况),那你满仓操作要经受多长和多重的心理和帐户的双重考验,你能坚持下来吗?坚持不下来成功率就降低了。

编辑 收藏 举报 主题管理
分享
Re:
2
情趣夜猫 2009-07-11 21:52:51

仓位控制的基本概念

仓位控制,说白了,就是对总资金和总持有的股票的比例即总仓位比例、分配给预计介入或者持有的各只股票之间的比例即分仓间比例,分仓内资金和持有的股票比例即分仓内比例这三个比例的控制。

一般来讲,总仓位控制的要点在于市场的系统性风险收益比,分仓间控制的要点在于投资的性质和所投资股票的风险收益比,分仓内控制由该个股的风险收益比和实际运行情况决定

具体到实际操作中,每种不同的资金的划分以及建仓模式应是多角度的。

仓位控制的具体方法

一、总仓位控制方法

总仓位控制方法很简单,根据市场的风险情况,决定仓位轻重,市场面临回调风险,仓位就轻一点,市场已经走坏,就空仓。市场接近可能性的底部,可以尝试性建立仓位,市场确定底部,可以开始大规模建仓,市场确认上涨的趋势,完成建仓。这是理想化的仓位控制。

各总仓位控制有关的,还有个人的投资水准和风险承受能力。这个也非常重要,举个不太适当的例子,上轮熊市经历四年,指数从2445一路跌到了998,尽管是这样,仍然还有十几只股票相对2445的高点涨了5倍以上。假如我能投资到这种股票,熊市满仓又有什么关系呢?当然,事后诸葛谁都会做,我只不过是用这个例子说明个人投资水准和仓位控制的关系。这里就讲到了总量平衡,如果你要比别人更成功的投资,那要看你的总量是不是比别人多,没有比别人多,就要修心养德,刻苦学习,提高自己的总量。心有多大,世界就有多大,一般人非得轻仓或者空仓不可,他就可以重仓甚至满仓,因为一个人修养和能力越大,越是可以游刃有余地控制自己的仓位,不要以为放在资金帐户里的钱是自己控制的,错了,在股市里,只有达到不以物喜不以已悲这样的境界,那里的钱才叫自己的钱。我们刚入门的散户,应该有这样的观点:放在账户里的钱就相当于是庄家主力借给我们的,我们挣回来,才叫我们自己的。尽管这样说有点残酷,但我们当连自己都控制不了,又怎么能说去控制帐户里的钱呢?风险承受能力也是一样,假如你手头有100万资产,年收入10万,投入十万到股市里,有风险吗?我的观点是只要自己不出问题,毫无风险而言,即使这10万亏光了,那也只等于你总资产的十分之一,一年的收入就可以挽回来了。但是如果你只有10万的资产,年收入1万,投入10万就是风险,因为你投入的是你资产的全部,假如亏光,要用10年收入来补偿。

二、分仓间控制

分仓间控制其实就是一个资金分配的问题。根据个人投资的喜好的方向,可以分为长期投资仓位,中期投资仓位和短期投资仓位,之间的比例依据个人情况而定。长期投资仓位是为预备做长期价值投资而准备的,其跨度区间往往从牛市开始之初到熊市确立之初。其大成者如巴菲特,持股期往往以该股的基本面情况而定。中期投资仓位以个股趋势而定。短期投资仓位又叫游击仓位。值得大家注意的是,这种仓位控制间的比例并非绝对不变,而是根据市场情况调整的,不是那种死板不进油盐的。由于涉及投资理念,我们重点放在中期投资仓位控制。

分仓间的控制首先要解决的第一个问题是分仓不宜过多,曾经有见过一位10万资金手头却有145只股票的朋友,象这样的朋友,无疑是证券公司经理的好朋友,因为他钱送得多。一般来讲,分仓四到五只就差不多了。分仓间比例的控制总体原则还是依据风险收益比,比如上涨趋势确认而且空间较大的,仓位重一点,又比如追击一些超强势个股,仓位一般小一点,因为风险越大,投资比例就应越小。

第二个问题要做不同类别票的分仓,这点非常重要,如果同时买入相同类别的股,那么买一只与买十只就没有什么区别,也就没有必要分仓了。比如投资组合里会同时买进热门股和冷门股,高价股和低价股,或是基金重仓股和券商重仓股并存,从数学模型上来说,如果有多个收益和风险相同且彼此互不相关的品种,适当分散投资比集中投资不仅风险小,并且资金增值的平均速度快。道理很简单,因为行情此起彼伏,一个种类的票不可能永远活跃,你看到它活了追进可能它就该歇歇了,所以日本的股谚里也有一句横向组合亦是杀手锏的话。

第三个问题是分仓间投入的时间问题。我持有的股票只数一般在35只,极端的情况下才突破5只以上但从未到过8只。那这几只股票是不是我同时买入的呢,不是的。我不是同时全部将分给这35只的钱都买入的,我只是将资金分成这样的等份,当我认为的机会来了一个时,我才放入一份进去。
    
这里我说一下有些人的买进方法(也是资金使用方法),很多人喜欢这样做:首先买500股,如果套了,赌注加倍;再补仓1000股,如果再套,就再补仓10002000股,直到把本钱用尽,这是所谓的低位摊平法,从分仓间控制的角度看就是不停地加大一只票的仓位,挤压其它分仓的仓位,直到满仓,理由是只要反弹了,就可以扳回前面的全部损失,反过来成为赢家,我认识很多人还认为它是一种不错的投资策略。但是从两个方面来看这是错误的,一是你没有足够的本钱不停地补,比如你15元买的,在13元补了,在11元补了,最多在9元补了,你已经没有钱了(只有庄家才可能不停筹集到钱补仓),如果它继续跌到5元(你不能否认有这样的概率,只要发生一次你就受重伤没有回手),跌个三年怎么办,你的心态是不可能承受这样的深度和时间长度,你要么低位割肉赔了,要么麻木地死守,你不要以为你不卖就是没有失败,注意当你麻木地死守时你已经失败了,因为你忘记了你进股市来是干什么的了,这里不是银行,这里是你学习并使用策略进行投资的地方,你已经不是在炒股了。二是你输钱的仓位在不断变大,比如上一次你买的500股别的票赢了,但这次你用满仓的钱来输,从你整个周转的操作策略来说,你在用少的仓位赢,用多的仓位输,赢时赢得少,输时输得多,长期坚持这样的策略,放大风险,你不输谁输啊。

 总结来说分仓本来就是很简单的,只是很多人不懂它的真正意义所以不会运用,它的意义包括技术和心态两方面,如果说人性本来就简单那么问题就简单,如果说人性本来就复杂那么本来简单的问题,人运用起来就简单不了,所以这也正是分仓的价值所在,当然从纯技术上来说分仓确实是来回避错误率和失误率的,但前提是你需要有天生的那么好的心态才可以保证你同时在满仓时捕捉并保证成功率,所以综合技术和心态来看,分仓确实是有价值的,说止损是仅仅来来回避错误率和失误率的我同意,分仓和止损确实不是炒股不二法门,因为它毕竟不是k线等的纯技术,但是分仓和止损却是正确投机的大前提,是保证正确运用技术的前提,做为一个成功的投机者,需要深刻理解它的意义,
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
3
情趣夜猫 2009-07-11 21:55:00

一、分仓内控制

我们讲的仓位控制狭义上就是指分仓内个股的资金分配,分仓内控制的模式同样可以应用于总仓位控制和分仓间控制。

一般来讲,仓位控制有以下几种资金分配方法,其核心理念是始终坚持资金使用的积极主动的权利:

 

一、二分制模式:就是资金的投入始终是半仓,另一半留着现金应对任何可能出现的风险和机会。即使需要补仓,所保留资金的投资行为也是二分,而不是一次性补仓,二分制是仓位控制的基础模式,简单但具有一定的安全性和可靠性。但二分制的缺点在于投资行为一定程度上缺少积极性。

下面是0005430811月中旬的一个实战例子:



编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
4
情趣夜猫 2009-07-11 21:56:39

二、三分制模式及六分制:

1、三分制主要将资金划分为三等份,建仓的行为始终是分三次完成,逐次介入,对于大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域,因此建仓的行为是一个具有一定周期性的行为。三分制模式中的三份资金运用性质和二分制就不一样了,相对二分制来讲,三分制更积极一些。一般来说,三分制是三分之一资金打底仓,还有三分之一资金用于完成建仓,保留三分之一的风险资金,用于波段操作降低成本和增加股数。

在这里有一个概念一定要跟大家澄清,满仓是建仓完成的一种情况,特指分配给该只股票的资金全部买为股票,这在长期投资性质的分仓中比较常见。长期投资性质的分仓就是我拿这一部分的钱全部买了这只股票,一直要到大盘出现系统性风险,股价已经远超其合理的价值的情况下我才卖出,期间很少甚至不进行操作的这种情况。但在三分制模式下,完成建仓时还有三分之一的资金在手,有时才会满仓,这是理解仓位控制的一个重要的抓手:始终坚持资金使用的积极主动的权利,始终使自己保持进可攻退可守的有利态势。可能有的朋友会问:那我只要手头还有现金就可以了呀,原来我只分给这只股票10万元,我看好这只,呼啦的一下全买了,因为我手头还有5万元,我把这5万元用来当这只股票的风险资金不也是符合三分制的仓位控制原则的吗?为什么我只买6万元?做过期货的朋友们都知道,这问题出来哪里。无限制的扩大分仓的比例,等于没有进行仓位控制,最终的结局一定是一无所有的爆仓。老大说过,做股票的是做期货的孙子,道理就在这里,因为做期货的比做股票更能明白这种无限制的扩大分仓比例的危害。如果说股价如预想的方向发展,那问题不会暴露,反而获得更大的利润,但股价跌了呢?第一,面临的损失比以前更大,所以第二,因为满仓的时候的风险,已经超出原先预定仓位时能接受的风险。出于人类心理上喜利恶害的本能,对这种溢出的风险绝对是估计不足的,否则当初就不会满仓。一旦面临比以前更大的损失,所带来的心理压力将是以前的指数级的扩大。既然能够做出这种忽视风险收益比原则的决策,那么第三,这位朋友的经验,水平和心理素质绝对是不足以应付这种局面的,那么结论只有一个:不管成功多少次,做到最后的结局一定会是满仓被套,割肉出局,这也是很多朋友在07年牛市顶点的时候满仓被套的原因。

在三分制已投入的三分之二的资金建仓完毕并获得一定利润的情况下,所保留的剩余的三分之一的资金可以有比较积极的投资态度。三分制的投资模式并不复杂,比较二分制来说更加科学一些,在投资态度上比二分制更具积极性,但这种满仓行为必须是建立在投资的主体资金获得一定利润的前提下。相对而言,三分制模式在风险控制和收益最大化上均衡的是最好的,所以也为广泛采用。

我们还是用前面的那只股票为例:



编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
5
情趣夜猫 2009-07-11 22:02:45

2、六分制是相对结合二分制和三分制的基本特点,积极发挥两种模式的优点而形成的。六分制的建仓行为具体的资金划分如下:六分制将整体投入资金划分为六等份,六等份的资金分三个阶梯。A份为1单位既占总资金的1/6B份占2个单位既占总资金的1/3C份为31/6既占总资金的1/2。六分制的建仓行为相对比较灵活,是A BC三个阶梯的资金的有效组合,可以根据行情的不同按照(ABC)(ACB)(BAC)(BCA)(CAB)(CBA)六种组合使用资金,但在使用过程中不论那一种组合,最后的一组都是风险资金,同时不论在那个阶梯上,资金的介入必须是以1/6逐次递进。在使用ABC三种阶梯的资金的同时也可以在使用B阶的资金用二分制,使用C阶的资金使用三分制,这样就更全面。六分制是一个相对灵活机动、安全可靠的资金投入模式,在投资行为上结合了上面两种方法的优点,缺点是在使用过程中的程序复杂,没有相当的经验无法操控。

仓位控制不是一种单一的模式,每种模式都有自己的优缺点。应用何种办法,还是要解放思想,实事求是。总体的核心思想还是根据风险收益比的原则,通过主动控制自己资金的投入,始终坚持资金使用的积极主动的权利,始终使自己保持进可攻退可守的有利态势,以放弃微小的利润换取风险的最小化,从而达到整体利益的最大化。

编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
6
信任9AAA 2009-07-12 07:28:44
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
7
古道西风 2009-07-13 06:52:37

太感谢猫猫了,这种实用技术必须学习

编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
8
夏雨 2009-07-20 18:13:05
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
9
影子 2009-11-23 20:48:10
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
10
jacin87035409 2009-12-18 19:17:30
太谢谢猫了
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
11
jacin87035409 2009-12-18 19:22:14
太实用了
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
12
小樱桃 2009-12-18 22:41:35
学习
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
13
月牙儿 2009-12-29 19:07:02
学习了
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
14
xiyue2005girl 2010-03-06 23:07:32
要学的东西太多了,太感谢了
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
15
梅梅 2010-03-30 18:12:59
感谢夜猫大哥
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
16
情趣夜猫 2010-05-02 16:27:51
希望能对大家有所帮助就好。
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
17
gsqf 2010-11-13 23:45:01
天天学习
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
18
caixialin 2010-11-20 22:34:31
学习了!!!
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
19
jianli0902 2010-11-27 17:16:44
好材料,好好谢谢楼主分享!!辛苦了
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
20
丫丫啦啦 2011-03-07 00:48:33
超级好东西啊~!!!!!! 厉害~!!
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
21
丫丫啦啦 2011-03-07 01:02:35
谢谢夜猫哈~!!!!!!!!!!!!!!!!!!
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
22
乐逍遥 2011-03-25 22:13:16
非常实用,学习了。
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
23
开心果果 2012-03-16 09:17:12
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
24
cksuperxlh 2012-08-03 11:52:08
以前都没有这样考虑过。
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
25
cksuperxlh 2012-08-06 23:20:08
实用的技术,一定要学习的.
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
26
dl0368 2012-08-13 21:25:09
谢谢


你的精彩讲解
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
27
闲逛 2012-08-13 23:54:26
很实用哦,,
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
28
wlf222 2013-06-30 23:30:35
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
29
股长 2013-08-20 13:01:14
学习了,不错的东西
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
Re:
30
ningmiqinglan 2015-04-27 15:13:11
编辑 回复此楼 举报 帖子管理
1/2
总共35/每页30
快速回复:您还没有登录,请先[登录][注册]

股市休闲团体 Ver1.0 © Copyright 2005-2008

Powered By 股市休闲团体

粤ICP备14020518号



公安机关备案号44030602001209