【今日导读】
>移动版iPhone发布在即　关注供应链估值修复
>军工股向业绩预期演变　继续深入挖掘
>尿素区域性回暖　中短期迎多重利好
>通策医疗昆明生殖中心运营倒计时
>公募看淡年尾行情

【投资聚焦】
>移动版iPhone发布在即　关注供应链估值修复
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　　华尔街日报报道，中移动将在12月18日的4G合作伙伴会议上，发布TD-LTE版的iPhone 5s/5c。此外根据部分券商的调研，近期台湾的苹果供应链厂商，已经开始陆续为移动版iPhone增加备料。
　　目前，中移动的移动客户数已达7.6亿户，一旦苹果与中移动达成合作协议，其潜在客户量将数倍于联通和电信，对零部件供应商产生明显的拉货效应。此前因iPhone 5c销量不达预期，苹果供应链个股经历了较大幅度调整，可关注相关个股的估值修复机会：德赛电池（000049）在iphone5s 的份额超50%；安洁科技（002635）为iPad功能结构件主力供应商，在iPhone的供货份额正逐步提升。

>军工股向业绩预期演变　继续深入挖掘
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　　11月12日，时报怀新资讯提示三中全会成立国家安全委员会的政策超预期机会，期间军工指数（399959）最大涨幅超过15%。中国划定东海 防控识别区，我们24日提示了防空雷达方面的投资机会，25日包括四创电子在内的多只军工个股涨停。时报资讯认为，军工主题将由此前的政策超预期向业绩预 期演变。沿着这一逻辑，我们继续深入挖掘。
　　炼石有色（000697）拟定增募资约8亿元，用于航空发动机含铼高温合金叶片项目，达产后 将实现年平均利润总额2.7亿元。金信诺（300252）具有自主知识产权的低损耗稳相电缆，已通应用于某重点型号战斗机等军工产品，此外，还生产应用于 航空航天和军用电子等领域的高端射频同轴电缆。

>尿素区域性回暖　中短期迎多重利好
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　　上周全国尿素均价强势上涨6.14%。山东部分企业尿素出厂报价仍在小幅探涨，出厂报价集中在1660元/吨左右，江苏、安徽地区尿素主流出产报价稳定在1750-1760元/吨，两湖地区尿素主流出厂报价在1700-1720元/吨。
　　业内认为，国内尿素价格企稳回暖有望延续至明年上半年，原因是行业正迎来多重利好，一是年初至今高达40%的下跌，行业库存水平低于常年，冬储和节后春耕 备肥需求集中释放刺激价格加速反弹；二是明年旺季出口税率大幅下调预期强烈；三是环保压力导致的“气荒”使气头化肥企业开工率低于常年，区域供应吃紧。财 富资讯认为，A股中煤头化肥企业凭借成本和开工不受限制的双重优势更值得关注，如黑化股份（600179）拥有尿素产能26万吨；鲁西化工 （000830）产能达100万吨。

【财经要闻】
>习近平25日前往临沂参观金兰物流基地。
>国务院正式对外发布《党政机关厉行节约反对浪费条例》。
>证监会：提高直接融资比例，积极研究推出优先股。
>银监会25日表示将继续推动民间资本有序进入银行业。
>鸡蛋期货25日成交量暴增6倍，价格飙升创新高。

【独家参考】
>通策医疗昆明生殖中心运营倒计时
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　　通策医疗（600763）投资超千万元筹建的昆明生殖中心将于明年开始试运营，目前正申请试运营牌照。据了解，试运营期间昆明生殖中心一般规模为300-400例，但公司正申请突破这个规模，正式运营后可达2000例/年。公司重庆生殖中心建设工作已展开，待后年试运营时规模将达1000-2000例。
　　通策医疗除了做好口腔医院的主业外（未来2-3年规模做到20家左右，目前不到10家），也积极开拓辅助生殖服务业务。2012年10月，公司引入英国波恩品牌，计划在未来5年内投建5-10家生殖中心。
　　目前，正直单独二胎政策放开之际，国内生育率将有所提高，新生儿数量也将快速增长，生殖中心有望迎来一波发展期。通策表示，因公司生殖中心采用国际先进技术标准，费用高于一般市场价，公司此项业务利润将高于口腔医疗。财务数据显示，公司净利连续三年增速放缓，显示口腔医院边际效益缩小，而待生殖服务规模效应逐渐显现时，新业务将成为公司新的利润增长点。

【机构情报】
>公募看淡年尾行情
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　　北京一家新基金公司的投资总监和一家大型基金公司的股票投资部总监向时报资讯表示，临近年底，国债利率飙升，由此将刺激企业信用债和政府金融债利率继续上行，从而抬
升全社会资金成本价格，中小企业面临的形势更加严峻。与此同时，债券市场利率的继续抬升，将吸引资金从股市转战债市和理财产品、信托产品市场，年底A股宜保持相对谨慎。
　　上述基金的看法是：国债利率近期之所以飙升，主要是因为低等级的企业信用债和政府金融债利率一路上行，银行资金配置在国债上的越来越少，由此刺激国债利率上行，而一旦国债利率上行，信用债和金融债为了保持自身优势，将随后提升利率水平，最终的结果是：国债、信用债和金融债三者为了保持对资金的吸引力，竞相提高利率水平， 全社会的资金成本不断抬升，中小企业的生存状况更加艰难，同时，增量资金和存量资金转战银行理财产品、信托产品等高收益市场，由此给A股市场带来压力。
　　目前基金主要关注的是防御类资产和低估值资产，比如医疗保健、食品饮料、保险等。同时，智慧城市、移动互联网、电视互联网等成长股也受到基金的高度关注。

【公告淘金】
>独一味（002219）拟将公司名称由“甘肃独一味生物制药股份有限公司”变更为“恒康医疗集团股份有限公司”。
简评：独一味曾于2012年成立医疗投资管理公司，先后收购蓬溪医院、德阳医院、资阳医院及成都平安医院部分收益权，全面进入医疗服务领域。目前虽然独一味系列营收占比达60%，但公司未来将重点拓展医疗产业，同时突出公司集团化管理模式。

>东方电热（300217）拟投资10.7亿元建设海洋油气处理系统项目，主要用于分离和处理从油、气井口采出的碳氢化合物流体，项目正常年净利润2.7亿元。公司去年净利约1亿元。
点评：公司主营电加热器，主要用于空调、热水器等领域。公司此前收购瑞吉格泰进军油服业广受关注，此次正式大举投资油气处理系统一旦成功，公司业绩有望大幅增长。

>誉衡药业（002437）拟以扣非后净利的12-15倍的价格受让上海华拓51%。上海华拓拥有研发、原料合成、制剂生产、营销四个全资子公司，其主营产品注射用磷酸肌酸钠是国内市场中的龙头产品，截至今年6月底，上海华拓净资产2.35亿元，上半年营收和净利分别为1.89亿元和0.42亿元。此项收购的意向是延伸产业链，储备产品。26日复牌。

>和佳股份（300273）拟与郑医管理公司共同设立核磁共振设备投资及营运项目。公司出资购买3台核磁共振系统及各项配套设备，作价8900万元，投入郑州人民医院进行合作营运，公司获取项目利润的60%。这是公司对医院投资新模式的探索。

>尚荣医疗（002551）投标的“关于双鸭山市人民医院货物采购”项目中标，中标金额近2亿元，是公司2012年营收的47%，将影响公司未来几年的业绩。

>向日葵（300111）与中广核签订了青铜峡并网光伏电站二期20MW项目光伏组件购销合同，合同总金额8800万元，占公司2012年营业收入的7%。

>中农资源（600313）拟使用自有资金6611万元收购山西潞玉种业51%股权，可以使公司全面进入玉米种业板块，快速、全面开展玉米种子业务，完善公司种业战略布局。

【资金风向】
>主力合约升水跌0.65%　成交持仓齐增空头仍占先
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　　25日期指主力合约IF1312报收2390.2点，下跌0.65%，升水2个点。今日期指低开后一路上功，盘中最高涨幅一度接近0.8%，但其后一路下挫。截至收盘，该合约持仓9.65万手，增仓5635手。总体来看，在下跌中成交量增加，持仓量增加，小幅升水，空头相较前几日，依然占据主动。

>5游资逾5000万包揽旭光股份
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　　周一，沪深指数继续震荡调整。卫星导航、军工航天等概念板块涨幅居前。龙虎榜上，旭光股份（600353）涨停。交易数据显示，华鑫证券等5家营业部合计买入5087万元，占当日成交金额的96%。受中国政府宣布划设东海防空识别区消息刺激，25日预警机概念股旭光股份强势涨停，至尾盘仍有近10万手封单，资金追逐热情较高。随着我国周边紧张局势的不断演化，类似旭光股份等军工概念股将持续受到资金炒作。