【今日导读】
>有坑就跳是上策
>存量股IPO政策出台　继续挖掘IPO重启受益股
>国内尿素稳中探涨　多重利好支撑行业回暖
>国电南瑞中标武汉地铁8号线项目概率大
>参股两券商　五机构强势介入锦龙股份

【主编视角】
>有坑就跳是上策
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　　受IPO将重启的影响，12月2日各主要指数均出现下跌，其中创业板指数跌幅超8%，但是券商、银行、电力等大盘股上涨。时报怀新资讯昨晚上提出的“抓大放小”的思路与市场走势高度吻合。
　　A股历经8次新股发行暂停、7次恢复发行。怀新资讯统计最近20年的6次数据发现，新股重启后，除了2009年7月上证指数一直上涨大半个月至3478点，2005年1月重启后趋势性下跌到2005年6月外，其他四次在半个月至一个月内都出现一个重要的底部，随后展开大幅上涨。因此，根据历史经验，12月若股市继续下跌，出现挖坑行情，有坑就跳是上策。

【投资聚焦】
>存量股IPO政策出台　继续挖掘IPO重启受益股
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　　因IPO将重启，12月2日个股大面积跌停，单创投类个股以及券商股表现强劲。值得关注的是，12月2日晚间证监会发布《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，明确持股满36个月的老股东可以在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股，增加新上市公司流通股数量，为存量股IPO发行打开通路。该政策有利于加快创投资金退出，利好创投类公司。
　　时报怀新资讯认为，可继续关注尚未被市场充分挖掘的参股券商股和隐形创投股。如北京城建（600266）持有深圳中科招商创投30%股权，中科招商从成立至今已投资300个项目，2013年中期净资产达8.7亿，此外，北京城建参股的国信证券、锦州银行已向证监会递交发行申请，IPO重启也有利于公司这方面投资业务价值实现。深圳能源（000027）持有长城证券13.06%的股权和国泰君安2.53%的股权，投资成本共17.4亿元。

>国内尿素稳中探涨　多重利好支撑行业回暖
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　　据财富资讯监测，2日鲁西化工（000830）小颗粒尿素出厂价上调20元/吨，报1670元/吨，环比上月涨幅超过6%。公司是华东尿素龙头，提价带动该区域企业陆续试探性上涨。从全国范围看，华北、东北和华中区域以稳为主，走货平稳，西南由于气荒严重继续维持1800元/吨以上高位。
　　业内预计，本月尿素价格将延续稳中有升，主要原因一是“气荒”导致气头肥企开工率下滑甚至停产，目前西南、华北开工率正持续走低；二是下月出口关税调整方案公布在即，市场预期政策放松将刺激出口；三是目前厂商库存低于常年或导致节后备肥需求集中释放刺激价格加速上涨。业内认为，多重利好有助行业景气回升，尤其是煤头肥企如华鲁恒升（600426）和鲁西化工等。

【财经要闻】
>李克强提出，中英要开展核电实质性合作。
>国务院3日将开新闻会介绍《全国资源型城市可持续发展规划》。
>11月汇丰制造业PMI终值50.8，略高于预期。
>央行出台金融支持上海自贸区建设意见。

【独家参考】
>国电南瑞中标武汉地铁8号线项目概率大
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　　时报怀新资讯获悉，武汉地铁8号线一期工程BT招标二次网上招标近日结束，只有国电南瑞（600406）和中铁建联合体投标。这意味着国电南瑞将包揽除机车外的机电设备总包，预计约30亿元，预计可为公司带来近3亿的净利润。该项目的中标也意味着国电南瑞在轨道交通领域的业务拓展进入新的阶段，打开新的成长空间。现有的配电业务方面，公司将受益国家电网配网自动化规划的出台，继续保持稳定增长。另外公司获得大股东资产注入的定向增发已审核通过，一旦完成重组也将提升公司盈利。

【机构情报】
　　新股发行即将重启，深圳翼虎投资、北京格雷投资等知名私募表示，新股发行即将开闸，最后一只靴子落地，牛市启动来临，但短线须回避创业板和小盘股。
　　私募的大致看法是：始于2005年年底的上一轮大牛市，也是新股发行暂停一段之间之后重启，一轮大牛市由此展开，从历史经验来看，新股停发较长一段时间之后，一旦重启，市场最后一只靴子落地，利空动能大大释放，股市原本应该有的融资功能恢复，市场回归本位。与此同时，新股发行重启，将增加优质投资标的，新兴产业股票供不应求的局面改善，A股在经历5年多的熊市之后，有可能迎来一轮牛市，投资策略上仍应以精选个股为主，新兴产业和传统产业都有机会，关键看基本面。短线来看，新股发行体制改革，壳资源的价值大大减弱，创业板和小盘股将迎来一段较长时间的估值泡沫破灭期。

【公告淘金】
>永贵电器（300351）近日与南车青岛四方机车车辆公司签订3032万元动车组项目合同。公司前三季营收1.3亿元。近期轨道基建行业需求爆发，公司四季度业绩有望快速回升。

>轻纺城（600790）旗下北联市场剩余未出租营业房日前进行了第八期公开竞租招商，合计竞拍租金为1.4亿元，至此该市场全部营业房已完成招商。据评估报告，北联市场第六、七、八期营业房六年期使用权的租金预估共计为3.04亿元，实际租金约12.1亿元，远超预期。公司2012年净利2亿元，本次招商将对公司未来几年的业绩产生积极影响。

>山东路桥（000498）拟以每股不低于3.96元，非公开发行不超过4亿股，募资总额不超过16亿元。用于路面再生养护一体化项目，宜昌高新区市政基础设施施工建设项目及补充运营资金。停牌前收报4.05元。

>国中水务（600187）拟收购瑞典Josab公司1147.04万股份，约占其总股本的42%，将成为Josab公司单一最大股东，交易总价折合人民币3200万元。Josab公司拥有的独立、单元化的水净化设备及技术，具备较强的市场竞争力。公司产品一旦成功进入中国市场，国中水务将成为A股市场首个打入农村蓝海市场的上市公司。

>华鼎锦纶（601113）拟投18亿元建设“年产15万吨差别化锦纶长丝项目”，建设期2年，建成后预计可新增年销售收入约62亿元，增加利润约6亿元。公司2012年利润总额9036万元。项目若顺利完成，除经济效益显著外，还可有效巩固公司在行业内的龙头地位。

【资金风向】
>主力合约升水跌0.83％　成交持仓均增空头占主动
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　　2日期指主力合约IF1312报收2433.4点,，升水15个点。今日期指值低开低走。截至收盘，该合约持仓9.59万手，增仓223手。总体来看，在下跌中成交量增加，持仓量增加，继续升水，空头已经占据绝对主动。

>参股两券商　五机构强势介入锦龙股份
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　　受周末IPO重启等利空消息影响，周一，两市放量大跌，其中创业板盘中跌逾8%，创历史最大单日跌幅，两市个股盘中跌停数突破350家。
　　锦龙股份（000712）今日登入龙虎榜，数据显示，5家机构合计买入8208.47万元，占总金额的50%。IPO的开放对券商板块是重大利好，因将增加券商承销收入，时报怀新资讯昨日已做解析。公司分别参股东莞证券和中山证券，间接受益于IPO的开放，
　　技术面上，公司在支撑位上已横盘一段时间，具有较高安全边际，今日五机构强势介入，说明市场资金关注度高，后市可持续关注。

【今日导读】
>基金判断下跌空间有限 关注点转向改革
>沪自贸区双喜临门 演绎金融航运双中心
>水价改革将加快推进 水泥提价意犹未尽
>南山铝业投航空新材料 四川双马获注资

【上证聚焦】
○基金判断下跌空间有限 关注点转向改革
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在两桶油及银行股护盘下，2日上证指数仅下跌0.59%，但两市跌幅超过9%的股票超过500只，创业板指暴跌8.26%创单日最大跌幅。

点评：受访基金经理认为，有市值配售和银行等大盘股估值比较安全这两个方面的因素，市场下跌空间不大。年底还有中央经济工作会议和城镇化会议及各部门更具体的改革措施出台，未来一段时间改革主题不乏机会。基金经理判断券商、汽车和家电等大板块存在短线机会，而中线依然重点关注军工、信息安全、文化传媒、节能环保和医药消费等行业。创业板是长线关注的重点，但IPO重启的因素会抑制概念股的炒作，降低这部分品种的估值水平。

◆机构席位积极介入券商股
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2日交易公开信息显示，四机构席位合计买入广发证券1.3亿元，占到当日成交总额的8%。另有五家机构席位合计买入锦龙股份8206万元。锦龙股份持有东莞证券40%的股权，此外收购了中山证券66%的股权。

【上证精选】
○证监会2日发布存量发行相关文件，明确持股满3年的老股东可在IPO时转让所持老股。
○国家信息中心预计2014年房价上涨5%左右，房产税试点范围进一步扩大。
○中央气象台预计2日夜间到3日白天，江苏中南部、上海、河北中南部有重度霾。
○11月汇丰PMI终值由初值的50.4调升至50.8，表明中国制造业保持了相对稳定的增长势头。

【产业情报】
○上海自贸区双喜临门 演绎金融航运双中心
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2日，央行发文以金融支持上海自贸区建设，允许区内企业进入上海地区的证券交易场所，并允许区内个人开展各类境外投资。这将突破QFII、QDII限制，给区内金融机构带来更多业务量，浦发银行、海通证券、爱建股份等沪上公司有望享受地域优势。相对而言，利率市场化小步推进，总体审慎，将打消市场对于银行业盈利短期内恶化的担忧。

另据上证报资讯获悉，上海自贸区洋山保税港区即将完成扩容，封关面积将由目前的8.14平方公里扩大到14.16平方公里。随着扩容带来便利，上海港将大大分流新加坡的转口贸易，改变整个亚洲航运格局。

○发改委加快推进水价改革
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2日召开的中国水务高峰论坛上，发改委相关领导表示，将采取调整水资源费、完善居民阶梯水价、对高耗水行业设定用水定额等措施，大力推动价格在资源配置中的作用。争取在2015年底前，将水资源费调整到位。

点评：在环保压力下，全面提高水的使用效率已迫在眉睫。水价的趋涨对于供水、污水处理、工业节水等行业将构成持续利好。

○水泥提价意犹未尽 行业供给仍将受限
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上周全国水泥均价连涨8周，华东地区更是连涨10周，旺季价格表现持续超预期。展望明年，华北地区由于毗邻京津，大气污染防治最有可能导致水泥供给收缩；华东地区的新增供给预计也仅有1%的增速，且市场集中度较高，行业景气可望继续提升。

【公告解读】
○南山铝业转型航空新材料
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南山铝业（600219）拟投资15亿元，建设年产14000吨大型精密模锻件项目，产品主要用于航空领域。项目达产后，预计可实现年均净利4.5亿元。

点评：公司已拥有完整铝产业链，此次向下游延伸，开发航空新材料项目，将加快公司的转型升级。

○四川双马定增收购大股东资产
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四川双马（000935）拟以每股5.64元定增，作价8.3亿元，收购大股东所持都江堰拉法基25%股权，使持股比例提升至75%。收购完成后，拉法基中国所持都江堰拉法基股权将全部注入上市公司，完成履行前次重组承诺，从而解决同业竞争问题。停牌前报收5.65元。

○桐昆股份溢价授予限制性股票
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桐昆股份（601233）计划以公司回购的433万股，作为限制性股票授予给高管，进行股权激励。授予价格为每股6.4元，较最新市价高出12%。解锁条件为明年净利较今年增长1倍，且不低于最近三年的平均水平。

○万安科技（002590）拟以不低于每股10.35元定增，募资4.4亿元，向下属公司增资，投向两汽车零部件项目，达产后可实现年均净利9537万元。公司去年净利1181万元，停牌前报收11.93元。

○郑州煤电（600121）披露定增结果，英大基金以每股8.67元的超高溢价，认购了公司6920万股增发股份，较最新收盘价5.77元溢价逾50%。

【今日导读】

○“一号文件”或将补贴可降解农膜
○创业板指大跌成长股走势将分化
○通裕重工携二十七所研发无人机
○国中水务收购瑞典企业拓展市场
○工信部部署化解钢铁产能新举措

【中证头条】

“一号文件”或补贴可降解农膜
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12月下旬，一年一度的中央农村工作会议即将召开，业界普遍预计，今年“一号文件”的主题是生态农业。在今年两会期间，“一号提案”是九三学社中央所提的“绿色农业”，其中提出加强对废旧农膜的收购力度，对农民购买可降解农膜实施补贴。政协提案的反馈和落实是政府工作的重要内容。

点评：在“一号文件”聚焦生态农业的大背景下，可降解农膜的补贴政策一旦落实，对该行业必将起到巨大的促进作用，相关上市公司新疆天业（600075）、金发科技（600143）、大东南（002263）值得关注。

【中证聚焦】

创业板大跌 成长股走势将分化
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预料之外的IPO重启，带来的同样是超预期的“踩踏”：今日创业板指数大跌8.26%，为史上最大单日跌幅，逾200只创业板个股跌停，惨烈程度可见一斑。

◆短期来看，创业板不计成本地杀跌，恐慌情绪尚未完全消化，不排再度下探的可能。2013年成长股大幅上涨，创业板呈现鸡犬升天的格局，而2014年成长股行情将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，多数伪成长股将出现大幅调整。

◆明年1月底首批上市的公司久经考验，基本面必定优异，市场炒新兴趣浓厚，资金有望从传统行业和中小板、创业板中无业绩的概念股流出，追逐新优质公司。证监会网站信息显示，目前已过会但尚未发行的企业共有83家。晶方科技、天和防务、慈铭体检、海天股份、东易日盛等成为多家券商重点推荐关注公司。

【要闻速递】

○中国人民银行2日发文，通过四大举措支持上海自贸区建设。一是探索投融资汇兑便利化，推动资本项目可兑换进程，进一步扩大试验区对外开放，支持企业走出去；二是扩大人民币跨境使用；三是稳步推进利率市场化；四是深化外汇管理改革，进一步减少行政审批，逐步建立与之相适应的外汇管理体制。

○中证资讯获悉，有关部门今日上午召集80余家已经过会项目投行就下一步上市情况进行沟通，会上透露的信息显示，监管部门再次表示不控节奏，过会项目同等对待，成熟一家给一家批文。并要求本周将上市安排与监管部门进行沟通。

○12月份首个交易日，银行间市场资金面略见好转，各期限回购利率除隔夜品种外全线下移，但整体水平仍处于高位。预计本周央行将继续开展逆回购操作，以稳定短期市场流动性，但逆回购交易量料将有所缩减。

○汇丰银行2日发布的报告显示，11月中国制造业采购经理人指数（PMI）终值为50.8，略高于此前发布的初值，较10月的50.9略微下降，显示制造业运行进一步改善，但幅度轻微。当月，中国制造业产出与新订单指数均创下8个月以来最高。

○李克强2日与英国首相卡梅伦举行会谈时提出，中英要开展核电实质性合作，中方企业愿投资、参股甚至控股英方核电建设项目。核电股主要有中核科技（000777）、沃尔核材（002130）、江苏神通（002438）等。

○国家信息中心预测，2014年中国GDP将增长7.5%，2013年GDP增速7.6%。预计明年全年房价涨幅在5%左右，2014年上半年的房价指数可能会在8%以上。

○据链家统计，北京11月商品住宅成交均价为27763元/平方米，环比上月上涨25.3%，同比上涨24.99%。

【公司动向】

通裕重工携二十七所研发无人机
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通裕重工（300185）与中国电子科技集团第二十七研究所签署《战略合作框架协议》，在无人机研发制造、有人机及无人机系统应用等领域展开项目合作，争取3-5年内达到一定的规模。重点合作领域包括精细化农业植保无人直升机系统研发制造、用于核辐射环境监测和应急的无人机系统、无人机产业化生产和通用航空运营服务。

点评：二十七所是我国无人机信息系统的主要研制开发、生产和服务单位之一。该合作将对公司在无人机系统等高端产品上的研发及产业化发挥重要作用，进一步提升核心竞争力，加快产品结构调整和企业转型升级。

○国中水务（600187）拟收购瑞典Josab公司42%股权，成为其单一最大股东。Josab公司拥有的独立、单元化的水净化设备及技术相当成熟，有助于公司进一步开拓国内农村、小城镇的供水市场。

○银基发展（000511）拟与银基新材料成立全资子公司烯碳产业投资，其中公司投资4000万元，占注册资本80%。

○中天城投（000540）拟9443万元入股贵州银行，占其拟增资扩股后总股本的0.986%。

○山东路桥（000498）拟非公开发行募资不超过16亿元，投资路面再生养护一体化项目、宜昌高新区市政基础设施施工建设项目。

○嘉事堂（002462）拟直接和间接收购12家医疗器械公司各41.1%的股权，成为其实际控制人。

○凤凰传媒（601928）大股东出版集团称，其物资采购相关业务资产仍在梳理过程中，暂时不满足向公司注入的条件。

【产经观察】

工信部部署化解钢产能过剩新举措
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中证资讯获悉，工信部正在部署多项措施，严控钢铁新增产能，淘汰落后产能。这些措施包括：将摒弃高炉容积标准、推进区域性重组、推行产能指标交易等。

点评：建议关注受益于集中度提升的龙头钢铁公司，包括宝钢股份（600029）、ST鞍钢（000898）和武钢股份（600005）；二是关注因淘汰落后产能而在地区分布上受益的公司，依次是河北钢铁（000709）、山东钢铁（600022）；三是关注机制灵活的民营企业，它们将率先受益于铁矿石价格下跌，如南钢股份（600282）。

三泰电子逆势涨停 智能快件箱推广加速
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三泰电子（002312）拟配股募资投向“智能快件箱”项目。该股今日复牌逆势涨停。智能快件箱是一种集快件投递与提取多种功能于一体的全天24小时自助服务设备，是解决快件投递“最后一公里”问题的有效途径。近年来，越来越多国家的邮政企业和快递企业开始应用智能快件箱解决末端投递问题。截至目前，全球范围内共有20多个国家应用智能快件箱。随着我国电子商务的迅猛发展，快递物流业务量大增。因而智能快件箱市场潜力巨大。除了三泰电子外，湘邮科技（600476）也已开发出自己的智能快件箱产品。

○上周水泥和熟料价格延续涨势，涨幅0.78%，多数地区涨幅已超过去年四季度。整体来看，11月下旬华东、华南区域旺季持续时间，好于正常季节。在需求正常恢复前提下，水泥企业盈利回升有望超预期。

○欧盟委员会2日发表声明，决定从本月6日起对未参与“价格承诺”的出口欧盟的中国太阳能板生产商征收为期两年的反倾销税和反补贴税，反倾销惩罚性关税税率将高达47.6%。

○12月2日，草甘膦生意社价格快讯的参考价格为36200元/吨，与12月1日相比下降1.23%。草甘膦价格自9月中旬由42916元/吨的高位一路下行，目前实际成交价格在32000-34000元/吨，预计价格将继续探底。

【市场透视】

消息面发酵 期指多空博弈加剧
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股指期货四个合约周一大幅波动，最终收出长上下影线的阴十字星。收盘总持仓放大，超过12万手；公布持仓的两个合约净空单已经连续三天维持在12000手以上，今日更是在之前12197手的基础上再度大增1164手至13361手。

点评：受周末公布的IPO即将重启等消息影响，盘中多空博弈激烈。由于成交持仓同步放大，预计短线多空“龙虎斗”还将升级，但空方占据明显上风。