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政策为纲，趋势为要，形态为主，技术为辅。每盘中及晚9点至11时团体每日总结会议深度分析主力手法、精准给予主流热点、风险板块提示和战术精髓指导。 以下仅为交流摘要，细节敬请关注团体实时分析。 【上周总结】 上周从周一到周二这两天基本上还是维持着我们之前讲过的在7月23号这个 K 线的高低点之间这个区间做窄幅震荡，但是有一个问题是资金流持续的在缩量当中，震荡过程当中在没有选择方向的时候是没有问题的，关键是在选择方向。周三开盘后最高是攻击到了3636，整体运行的重心是在3613之上运行，这是一个很典型的突破。那么这个时候我们要求的有两个，第一个是成交额，成交额当天确实有扩大。但是增加的量不够，逻辑上来说应该要加到1万9接近2万，但是当天的成交额只是略微是增了个10%不到，这肯定是不够。第二个资金流也没有出现突破应有的增量现象，那么我们就看星期四了。星期四的逻辑等于说空头控盘直接下来做了一个空头选择，这根 K 线很重要，因为把前面这个盘态被它破坏了，那就是一个标志性K线。这个动作，直接就导致了一个我们之前说讲过的多头对3674、3731甚至3805这个位置去进行攻击的一个动作继续不下去了。星期二的时候分析过，如果这个结构是向下跌破的话，它应该会到哪？一般来讲有几个位置是要去做多头抵抗的。第一个3555，极限3510。但因为星期三的这一个动作，空头动作就会变形，不是过，就是缺。 星期五低开，K线的中心倒是保持在了3555之上。 但盘态上来讲，就是一个盘跌盘。午后开盘后最低是到了3550把3555跌破掉了，多头抵抗才回来的。 深成指也是一样，都是被30分钟的中期趋势线压着往下走的这么一个格局。 领先大盘的个股3684只， 市场的热点还是比较多的。 中药概念、Erp概念表现抢眼，AI 概念以创新药为代表的医药股持续，快递概念、新型储能、光伏风电同样表现。要是没有光伏风电的话，星期五的指数和场面会更难看一些。 上证报收3559.95，跌0.37%，成交额是6846亿。深市报收10991.32，跌0.17%，成交额9137亿。创业板报2322.63，跌0.24%。两市成交总额1.6万亿左右。 这种缩量下跌反而更难受。还不如一下子放量下来。 那么多头抵抗的动作，有可能要往后再拖几天。 【市场分析】 周线级别上资金流出现明显的减量。日线流出增量。下周初关注多头在3510到3536区间的抵抗，如果能够在3536之之上发生多头抵抗，那就更好。 板块上关注权重动向、新质生产力、阅兵概念。 操作上仍然是仓位管理。多头结构还在呢？3510这个位置。对多头结构的要求的已经是很严格了。 除非到了3510之后多头抵抗不理想那另说。 月线连续三阳，那么8月份你说有没有调整？历史上从一段多头行情来讲，2646开始五个月，14年那一波八个月。 2440上来三个月，第四个月冲顶，后面调了几个月，又上去冲了3731。所以说这才三个月呢！ 最重要的这里有个3674都还没拿回来，多头的任务还没完成呢。不看别的，我们就看历史上月线级别出现大规模放量集群的几个，没理由连个3671都拿不回来。所以不要慌，有调整也正常先调整个一个两个月没有关系，因为到了10月份。还有一个重要的节点。 8月份调整调整正常。甚至9月份再调整调整都正常，只要整体的市场表现为结构性的行情就没问题。 【团体拓展】 下半年的方向和重点。首先我们要肯定一个背景。我们国家的经济现在是处于什么期？ 复苏期。这就是很确定的事情，不要怀疑。 这是我们下半年方向和重点的一个基调，一个基础，如果说对这个基础还有所怀疑，下半年肯定做不好的。但是我们也知道，现在我们的外部环境很复杂，影响我们国内股市的因素太多了，而且太重了，动动手指就有可能引起我们这个股市相对来讲比较大的波动幅度。这没有办法。 8月份，9月份甚至10月份是可能出一个结构性的行情。 指数上可能作为并不是非常的大，具体要看怎么安排，尤其是第一个节点。 第一个节点，阅兵。 阅兵，为什么要放在9月份不放国庆？一个国家，他的政策就两个，一个是对外政策，一个对内政策。阅兵这个事情是对外的。 反法西斯战争胜利80周年。为什么这次阅兵这么重要？重要就重要在全球秩序的重构。 大家在理解这次阅兵的背景，这次阅兵的背景是全球秩序的重构，它不是因。它是果。 那么我想请问一下大家第二次大战结束之后，世界的秩序，也就是我们目前所处在的一个秩序，当然现在这个秩序已经几近崩溃了，是一个什么秩序？以美元为国际货币的世界贸易体系形成的秩序。 这个结论是否正确的，大家自己去考量。因为这是逻辑的第一层。这一层如果说不对的话，那后面的推论全部都是错的。对不对，大家先去考量。 往前倒推10年、20年、30年、甚至40年。 推到45年的话，那时候还真不一定，那个只是基本处于这个体系，但是因为两极争霸，大致的是一个一个大圈子，一个小圈子，然后一个独立国家，然后这个独立国家跟这个大圈子比较接近。部分的接入了大大圈子这个体系。有一个专有的名称：布雷顿森林体系。 它的特征是什么？讲一个历史上的常识，在布雷顿森林体系之前，各国之间的贸易是各自以本币去结算。 直到这个体系建立之后，美元从美国政府发行的货币变成了一个国际交易的货币。为什么他能够成为国际交易的货币？两个原因。第一，布雷顿森林体系中美元和黄金挂钩，这就是资本论讲的金银天生是货币。第二个我拿美元可以去买到东西，这就是资本论说的货币天生不是金银。那为什么会是美元？这逻辑建立在美国强大的工业制造能力上。也就是生产力。 到了70年代末，美国在美苏争霸中取得优势。 大家注意一下，苏联不是在90年代初崩溃的，他实际在80年代初就已经开始崩溃，研究过苏联史的。应该能够很清楚的看到这一点。这个时候。美元就取得了全球贸易法定货币的地位。 之后有个非常重要的事件，布雷顿森林体系瓦解标志是什么？美元和黄金脱钩。但是大家买东西还要用美元去买，等于美元和全球的贸易挂钩了。由于美国有意识的设计，事实上美元和美债已经形成了一体两面。以前美元是美元，美债是美债，你有多少黄金你就发多少美元，但现在不一样，因为国际间的贸易，情况变了。我们讲过一个外汇储备的概念，大多数国家买东西还要用美元去买，除了美元别人不认。而买美元不能说去银行兑多少多少美元，这个个人是可以的，对于一个国家来讲，它唯一实现的方法就是买美国国债。 美元实际脱离了本国的经济或者生产力，加上以美债这种形式去发行，等于说无限制的从未来透支信用形成现实的购买力。 在这种情况下，美元环流就启动了。 这个过程今天不多讲，因为这是另外一个问题。和今天有关的是怎么样去维系美元环流。很简单。收割。纽约广场协议收割亚洲四小龙，阿根廷老没事情哭收割南美，包括大家就很熟悉98年的亚洲金融风暴，收割东南亚，本来是准备连香港收割的，没想到香港背后有个大国，没割成。 接下来出了两件事情。设计得很好，但结果是彻底打乱了美元环流。第一个是中国正式加入世贸，这个设计的目的本来是把中国作为下一个收割的对象，但是没想到中国走入离岸经济轨道后，实力增长居然恐怖如斯。于是到了08年美国发现不对劲了。08年发生一件什么大事情？北京奥运会对不对？北京奥运会的最大的意义，我想问一下大家是什么？ 是在展示天朝上国的威风吗？不是。它的真正的意义，实际上是全世界的国家都看到了，我不拿美元也一样可以买到东西，而且是更好的，更便宜的。 这两件事情的意义是什么？回到前面去，美元之所以成为世界货币，它一是跟黄金挂钩，对不对？第二个是什么？最重要的一点，我拿美元可以买到东西。 现在变成了我拿人民币可以买到东西，而是并且是更好，更便宜的东西。特朗普是在乎那点逆差吗？是在乎这个认知！特朗普最大的政治标签制造业回流，并不是特朗普提出的，06年的时候美国就已经提出来了，而且它是有成果的，比如化工，现在美国的化工是很牛逼的。 titko为什么会被禁？就是因为在化工生产领域里面出了安全事故，本来是准备维稳，结果呢被美国版抖音给抖了出来。 面对这种情况。他该怎么办？ 除了要制造业回流之外，他就只能是想办法限制中国产能输出了，把你这个产能把限制在国内，人为造成生产过剩，然后恶性通货膨胀，然后经济危机。在08年前后，中美之间的贸易冲突急剧的增加。包括各种的什么反倾销案。第三个就是全面限制人民币在国际贸易体系中的运用，典型的就是把人民币开除出国际结算体系。 结果被中国用投资拉动的方式轻易的这一关给过了，然后再用一带一路打了个反击。 也就是那时候他们发现碰上对手了。 到了13年，这几个措施看看也不行，就开始正式的打贸易战。但是同时国内有一个产业起来了。新能源。为什么当时要搞新能源？就仅仅是为了在汽车上我们实现弯道超车？低了。这个觉悟低了。 大家要知道一个产业如果在一个大国内实现内循环并且顺利运转起来之后，在全球范围内，别的国家甚至包括别的大国基本上就插不上手了。美国也是二战之后起来的，美元它的世界货币这个地位也是这么来的。这个时候你所谓的 限制产能也好，所谓吸引制造业回流也好，所谓的全面限制你这个国家货币在国际贸易中体系的运用也好，全部失效。美国当年是这么做的，我们中国后来也是这么做的，这才叫做真正的摸着鹰酱的屁股过河。 比如说这一轮的创新药。为什么说这个？下半年的第二个方向，第一个是阅兵这个是短期的。但创新药或者说新质生产力是横贯下半年乃至整个十五五规划的方向，创新药就是一个重要的方向。因为这在这个方面，我们中国是天然性的优势，我们中国人最擅长的是什么？先做代工嘛！代着代着就变成自工了。再工着工着怎么了？你在这个产业的地位就被我们打掉了嘛！有一句笑话不是都是这么讲的吗？德国人提出概念，美国人发明，日本人把它商业化，中国人把它变成白菜价。不就这么回事吗？我为什么要放弃我的优势？这点我们中国人是很清楚的。 然后到了20年之后，美国人又发现了，全面打打不动了，那就只能重点打，特殊贸易战。 哪个产业起来我对你哪个产业进行限制，而且是都是用特殊的手段，因为常规的手段没有用了。这个就好比是上甘岭一样， 大炮轰了步兵冲，步兵冲了大炮轰，发现打不动了怎么办？搞了一个范弗里特基数。一样的道理。同时上金融战，因为金融领域它是优势。他也同样没有理由放弃自己的优势。怎么办？很简单，印美元。我现在还是世界贸易货币，你中国你也得用我美元。扩表。举个例子。08年的时候，美联储的资产配额是只有一万亿不到，到了2020年，才将将的增长到了3.7万。也就是说，这12年时间，它在增长了三倍，四倍不到。 但是2020年之后急剧增加到了9万亿，也就三年时间增长了三倍。无限量化 QE。因为这个就是必杀技，因为人民币绑定的是美元，美元扩表直接能影响你国家的本币币值的稳定性。币值不稳定就成不了国际贸易货币。 但这个真的是必杀技？ 再回到前面来。所以说为什么说搞经济的第一本要学的就是马克思的资本论。货币的属性是什么？一般等价物。这种无限制量化QE下,等于说你的美元已经跟世界贸易脱钩了，世界贸易这个体系里面最重要的概念叫离岸经济这个就控不住了。所以他们只能赤膊上阵，以破坏世贸规则为手段来限制了，等于说范弗利特药量也没有用了，搞起集团冲锋来了。 所以说这个世界格局已经已经崩溃了，那这种情况下，世界贸易体系必定是要进行解构和重构的。这个时候西方升不升不知道，东方是肯定会升的。 为什么？我们回到这个国际贸易体系的根本来讲。我拿着人民币，我是真的能买到东西的，买冰箱，买彩电，买工业机械，不管是一级工业品、二级工业品、工业制成品。我都能买得到。而且这个人民币我是可以通过我出售我的优势产品能够拿得到的，不是像美元一样，要向美联储去把自己本国的资产资源置换成美联储发的美债，然后再拿着这个美债去美国的银行兑美元，中间这个过程人家还要收一套手续费的。 美债要变成美元要有个承销的，所罗门公司知不知道？ 研究过巴菲特的都知道这家公司。 关税战进行到现在我们基本上已经看清楚了。那就是中美两个大佬给新体系去进行定调。现在的这个或者说我们之前的这个体系是从什么时候开始建立的？反法西斯战争胜利后建立的。所以说今年的这个反法西斯战争胜利80周年阅兵重不重要？ 定调之前先要表态了，不是说两个国家表态，而是说两个国家要求其他国家表态。结果大家也看得很清楚了。绝大多数国家的反应就是你们两位大哥先掐着，掐完了我们再投票。这就了不得了，同志们！大家品，细品！ 结果后来就出来了那就定框架。什么叫框架？我怎么怎么的时候，你不能怎么怎么；我对谁什么什么态度，你要对谁什么什么态度。这个就是框架。怎么看出来的在定框架？6月份后大家是不是发现美国股市在上涨，中国股市也在上涨。股市上涨一定是确定性在增加的时候它才会上涨，不确定性在增加人家鬼给你投资，买黄金去了。 在这种情况下，大家态度也表了，俩大佬框架也定的差不多了，那么刚好反法西斯战争胜利80周年了，当年抗战的时候，伟大的美利坚对我们中国人民的抗战事业帮助是非常的大的，我请川建国同志一起来，在普京大帝的见证下，主要的条款定一定。说句实话，五大流氓跟古惑仔没区别的。 这是第一个重要节点，阅兵概念是当前就要开始做的一个方向和重点。 刚才我们讲了对外，那么第二个对内。 下半年的重点是什么？今年重点就是总结十四五，展望十五五。 这个重要节点是时间节点在哪里？10月份的四中全会，那么这一段时间不会出政策了。上半年出的政策有个特点，都是要解决群人民群众的急难愁昐问题。十五五会在四中全会形成统一的认识，然后一些先导性的货币政策开始发力，而这个货币政策发力的时候，也就是我们的股市表现的时候。整个政策出来也就是明年的两会。 对内来讲，所有的经济现象无非归结为生产力、生产关系及其之间的关系。我们国内都一直以来都是这么做的。第一个发展生产力，这个是永恒的主题。任何问题，只要发展我们自己的生产力，就没有解决不了的。外部的环境，我们只要坚定自己的步骤，熬过去就是了。再难受，熬过去，坚定自己的步骤，做好自己的事情，因为我们是走在正确的道路上。 孙子兵法兵势篇有云，求之于势，不责于人。 我们现在是在不断的提高自己的势的过程当中，那就没有必要因为外界波动或者斗争，打乱自己的步骤。我按我自己的步骤走去。中间有没有难受的时候？肯定有，而且很难受。但是没关系，熬，熬过去就是了。 08年开始我们都是这么熬过来。13年我们熬了一次，20年的时候我们又熬了一次，而且那时候还有疫情。现在就更没有理由不去熬了。会不会说吃不消？没这回事，放心。 我们当前要做的事情是创新。新质生产力，这是主线。第二个方向，统一大市场。这是从生产关系的角度上解放生产力。 不要把统一大市场想成要搞垄断，要寡头，要这么想的话，我告诉你，死的很快。像乔家大院一样，要做霸盘生意，死的很快的。 第三个解决这个消费驱动的问题。之前我们讲过的新市民，比如说新型城镇化建设这种概念。 国产替代。创新药是不是国产替代？当然是了。国产芯片是不是？工业4.0是不是？ 开创性的。就是你没有的，我有。我们国内经济发展的这几年可以说是吃了这个东西的很明显的红利，比如光伏。这个方向没理由不继续去做的。 这一轮里面的十倍以上的大牛会有很多出在这个方向，就像会长讲过的，要么就是改变人们认识的，要么就是改变人们生活的。 重点就是我们十四五规划里面已经做了，但接下来我们还要继续接着做，并且要做得更好的这一些肯定是重点的话。 不管是新的生产力也好，不管是统一大市场也好，不管是新型城镇化也好。 总结。 我们仍然对这一轮牛市抱有极强的信心，为什么？综合内外这两个因素，尽快的提高中国资产的价格这是发展的必然趋势，这里面当然包括股市。我们股市的一个平均的价值中枢应该要提高到5000点左右，现在是3000左右，在接下来的一到两年内要提高60%，概率大不大？ 所以，做好自己的事，主动去拥抱国家的政策，不要给国家添乱。 
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